Managerii de investiții se îndepărtează de indicii care, cândva, erau văzuți ca un bilet sigur pentru a obține cel mai înalt standard de fond ESG. Indicii de referință pentru tranziția climatică și cei aliniați Acordului de la Paris, concepuți de Uniunea Europeană pentru a-i ajuta pe administratorii de fonduri de investiții să urmărească unele dintre cele mai curate active din lume, au avut o evoluție negativă în ultimele luni, scrie Bloomberg.
Până la sfârșitul anului trecut, fondurile care urmăreau indicatorii UE au presupus că pot obține automat cea mai bună etichetă de mediu, socială și de guvernanță a UE, cunoscută sub numele de “Articolul 9”. Acest lucru s-a dovedit a fi eronat.
În acest context, unii investitori caută acum alternative mai ecologice.
„Trecem la propriile noastre criterii de referință”, a declarat într-un interviu Dominique Dijkhuis, membru al consiliului executiv și șef al investițiilor la ABP, cel mai mare fond de pensii din Europa. Ideea este de a urmări și de a investi în mai puține companii pentru a oferi tipul de gestionare a portofoliului care poate conduce în mod realist la o tranziție de la activitățile cu emisii ridicate de dioxid de carbon, a spus ea.
Acest lucru înseamnă „participații mari în companiile pe care le deținem în continuare”, a spus Dijkhuis.
ABP nu este singurul fond care a decis că obiectivele de referință europene în materie de climă nu oferă o cale sigură către un viitor fără emisii de carbon. Unitatea de gestionare a activelor a Nordea Bank Abp, care administrează cel mai mare fond „Articolul 9” din lume, a evitat ultimul val de retrogradări tocmai pentru că nu a conceput fondurile de indici „Articolul 9” în funcție de indicii de referință, potrivit lui Eric Pedersen, șeful departamentului de investiții responsabile de la Nordea Asset Management.
Acesta este „locul unde cred că unii oameni au greșit”, a declarat Pedersen într-un interviu.
Printre aceștia s-a numărat și divizia de investiții a Svenska Handelsbanken AB, care a retrogradat fonduri în valoare de miliarde de euro în temeiul articolului 9 care urmau un indice de referință conform cu UE.
„Am dori să primim cu plăcere clarificări suplimentare și o convergență în materie de supraveghere pe această temă”, a declarat Aurora Samuelsson, șefa departamentului de sustenabilitate de la Handelsbanken Fonder. Firma cu sediul la Stockholm a eliminat denumirea articolului 9 de la fondurile în valoare de 16 miliarde de euro din fondurile articolului 9 în ultimul trimestru. Printre alți administratori de active care au luat măsuri similare se numără BlackRock Inc. și Amundi SA.
Îndoielile legate de capacitatea indicilor de a aborda probleme sociale și de mediu grave coincid cu un sentiment de urgență tot mai mare în ceea ce privește găsirea unor soluții de investiții ESG autentice. Acest lucru se întâmplă în condițiile în care oamenii de știință avertizează că obiectivul de limitare a încălzirii globale la 1,5 grade C pare din ce în ce mai inaccesibil, ceea ce îi determină pe mulți investitori să își revizuiască alocările de portofolii.
Sindhu Krishna, șef al departamentului de investiții responsabile din cadrul Phoenix Group și coautor al unui raport din noiembrie, care prezintă principiile-cheie pentru elaborarea indicatorilor de referință, a declarat că în prezent este clar că politicile existente la nivel mondial „nu sunt adecvate” pentru a garanta o traiectorie de 1,5 grade C. Chiar și 2 grade C începe să pară o exagerare, așa că „a continua să urmărim doar un indicator de referință al capitalizării pieței” nu mai este adecvat, a spus ea.
Datele agregate sugerează că majoritatea managerilor de fonduri care vizează cele mai înalte standarde ecologice ale UE au decis să nu se orienteze spre indici la sfârșitul anului 2022. Ponderea produselor pasive ale articolului 9 a scăzut la 5,1% în trimestrul al patrulea, de la 24,1% în septembrie, potrivit estimărilor Morningstar Inc.
