Expunerea la emisiile de carbon a investitorilor instituționali la nivel global a crescut semnificativ în ultimul an, iar acum aceștia dețin o expunere mai mare în sectoarele cu emisii mari de carbon, potrivit unui nou studiu publicat de State Street, unul dintre cei mai importanți furnizori mondiali de servicii financiare pentru investitorii instituționali, scrie ESG Today.
În plus, emisiile companiilor au crescut de la un an la altul, chiar dacă intensitatea emisiilor de carbon – o măsură a emisiilor pe unitate de venit al companiilor din portofoliu – a scăzut cu două cifre.
Studiul s-a bazat pe recent lansatul State Street S&P Global Institutional Investor Carbon Indicator, un nou instrument creat în parteneriat cu S&P Trucost, care urmărește expunerea globală a portofoliilor investitorilor instituționali la emisiile de carbon. Instrumentul utilizează informații agregate și anonime privind deținerile din cele 37.000 de miliarde de dolari de active aflate în custodie și administrare ale State Street, precum și date privind emisiile de carbon furnizate de S&P Global Sustainble.
Noul instrument examinează expunerea la emisii a portofoliilor, măsurată ca tone de carbon emise de companiile din portofoliu și ponderea acestor companii în portofolii, precum și expunerea la intensitate, sau tonele de carbon emise pe milion de dolari de venituri. Raportul oferă, de asemenea, o perspectivă asupra factorilor care determină modificările acestor indicatori, defalcați în funcție de „efectele fluxului” sau deciziile de cumpărare și vânzare luate de administratorii de portofolii, „efectele companiilor” sau modificările emisiilor la nivel de companie și „efectele prețurilor” sau modificările evaluărilor companiilor care pot avea un impact asupra ponderilor din portofolii.
Raportul State Street a constatat că, între martie 2022 și martie 2023, expunerea la emisii a marilor investitori, cum ar fi fondurile mutuale, fondurile de pensii și fondurile suverane de investiții, a crescut semnificativ, cu aproape 9% în acest an, ajungând la 4,3 milioane de tone metrice, pe măsură ce activitatea economică post-COVID, și emisiile aferente, au crescut și pe măsură ce au crescut și evaluările relative ale sectoarelor mari consumatoare de carbon, cum ar fi cel energetic. Cu toate acestea, în timp ce emisiile globale au crescut, măsurile de intensitate au scăzut, deoarece creșterea veniturilor, în special în sectoarele cu emisii mari de carbon, a depășit creșterea emisiilor.
În funcție de industrie, cei mai importanți factori care au dus la apariția acestor indicatori aparent contradictorii au fost sectoarele Energie, Materiale și Utilități, care utilizează intensiv carbonul. Sectorul energetic a avut un impact deosebit de mare asupra expunerii portofoliului la carbon, datorită unei combinații de evaluări mai mari care au dus la o pondere mai mare în portofoliu și la creșterea producției – și a emisiilor – odată cu creșterea activității economice. În mod similar, companiile din sectoarele Materiale și Utilități au înregistrat, de asemenea, o creștere a emisiilor în ultimul an, iar evaluarea relativă a crescut deopotrivă. În ciuda creșterii emisiilor, fiecare dintre aceste sectoare a raportat o intensitate mai mică a emisiilor de carbon, creșterea veniturilor depășind creșterea emisiilor.
În funcție de „efect”, raportul a arătat că cel mai mare factor de creștere a expunerii portofoliului la carbon a fost efectul prețului, deoarece evaluările au crescut în sectoarele cu intensitate ridicată a emisiilor de carbon, urmat de efectul companiei, deoarece emisiile au crescut odată cu activitatea economică, în timp ce impactul cumpărărilor și vânzărilor de portofolii a fost relativ minor.
